Главная страница
Навигация по странице:

  • 2. по объекту налогообложения на доход

  • с физических лиц

  • удерживаемые у источника дохода

  • 6. по типу налоговой шкалы пропорциональные

  • 3 – 2. Лизинговые операции коммерческих банков. Лизинг в банковской системе.

  • 3- 3. Отраслевые особенности показателей эффективности инвестиционного проекта.

  • Чистая приведённая стоимость

  • Ста́вка рефинанси́рования

  • 3 - 4. Понятие и содержание оборотного капитала.

  • Билет № 3. 3 Классификация налогов. Прямые и косвенные налоги


    Скачать 43.8 Kb.
    Название3 Классификация налогов. Прямые и косвенные налоги
    АнкорБилет № 3.docx
    Дата02.05.2017
    Размер43.8 Kb.
    Формат файлаdocx
    Имя файлаБилет № 3.docx
    ТипСтатья
    #6370

    3 - 1. Классификация налогов. Прямые и косвенные налоги.

    Существует несколько классификаций налогов:

    • федеральные налоги: прямые (налог на прибыль); косвенные (НДС)

    • региональные: прямые (налог на имущество); косвенные (налог с продаж)

    • местные: прямые

    1. по иерархическому уровню бюджета (федеральные, региональные, местные),

    Первый уровень — это федеральные налоги России. Они действуют на территории всей страны и регулируются общероссийским законодательством, формируют основу доходной части федерального бюджета и, поскольку это наиболее доходные источники, за счет них поддерживается финансовая стабильность бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов. В Российской Федерации, как и в других странах, наиболее доходные источники сосредоточиваются в федеральном бюджете.

    Статья 13 Налогового кодекса РФ «Федеральные налоги и сборы»

    К федеральным налогам и сборам относятся: НДС, акцизы на отдельные виды товаров (услуг) и отдельные виды минерального сырья; налог на прибыль (доход) организаций; налог на доходы от капитала; налог на доходы физ. лиц; взносы в государственные социальные внебюджетные фонды; госпошлина; таможенная пошлина и таможенные сборы; налог на пользование недрами; налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы; налог на дополнительный доход от добычи углеводородов; сбор за право пользования объектами животного мира и водными биологическими ресурсами; лесной налог; водный налог; экологический налог; федеральные лицензионные сборы.

    Второй уровень — региональные налоги. Они устанавливаются представительными органами субъектов Федерации, исходя из общероссийского законодательства. Часть региональных налогов относится к общеобязательным на территории РФ. В этом случае региональные власти регулируют только их ставки в определенных пределах, налоговые льготы и порядок взимания.

    Статья 14 Налогового кодекса РФ. «Региональные налоги и сборы»
    К региональным налогам и сборам относятся: налог на недвижимость; налог на имущество организаций; дорожный налог; транспортный налог; налог с продаж; налог на игорный бизнес; региональные лицензионные сборы.
    При введении в действие налога на недвижимость прекращается действие на территории соответствующего субъекта РФ налога на имущество организаций, налога на имущество физических лиц и земельного налога.

    Третий уровень — местные налоги, то есть налоги городов, районов, поселков и т.д. Представительные органы (городские Думы) городов Москвы и Санкт-Петербурга имеют полномочия на установление как региональных, так и местных налогов.

     Статья 15 Налогового кодекса РФ. «Местные налоги и сборы»
    К местным налогам и сборам относятся: земельный налог; налог на имущество физических лиц; налог на рекламу; налог на наследование или дарение; местные лицензионные сборы.

    2. по объекту налогообложения на доход - налог на доходы от капитала; налог на доходы физических лиц; налог на прибыль (доход) организаций; налог на дополнительный доход от добычи углеводородов; на имущество - налог на имущество организаций; налог на недвижимость; налог на имущество физических лиц; на дивиденды – налог на доходы от капитала; на товары - акцизы на отдельные виды товаров (услуг) и отдельные виды минерального сырья;
    3. по группам плательщиков с юридических лиц - налог на прибыль (доход) организаций; взносы в государственные социальные внебюджетные фонды; налог на пользование недрами; налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы; сбор за право пользования объектами животного мира и водными биологическими ресурсами; лесной налог; водный налог; экологическийналог;ит.д. с физических лиц - налог на имущество и на доходы физ. лиц и др.

    4. по способу уплаты уплачиваемые самостоятельно- налог на недвижимость; дорожный налог; транспортный налог; налог с продаж; удерживаемые у источника дохода - налог на доходы физических лиц

    5. по периодичности уплаты периодические - налог на прибыль (доход) организаций; налог на доходы физлиц; взносы в государственные социальные внебюджетные фонды; налог на пользование недрами; налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы; налог на дополнительный доход от добычи углеводородов; и др.

    эпизодические - государственная пошлина; таможенная пошлина и таможенные сборы; федеральные лицензионные сборы; региональные лицензионные сборы. и т.п.
    6. по типу налоговой шкалы пропорциональныеналоговая ставка остается неизменной по мере возрастания доходов (НДС, налог на прибыль, налог на доходы физ.лиц)

    прогрессивные – налоговая ставка повышается по мере возрастания доходов (бывший подоходный налог, налог на имущество, переходящего в порядке дарения)

    регрессивные – налоговая ставка уменьшается по мере возрастания доходов (единый социальный налог)

    фиксированные – устанавливается в абсолютной сумме на еденицу обложения (сбор на право торговли, курортный сбор и т.п.(.

    7. По окончательному плательщику налога.

    Налогами облагаются доходы предприятий, их имущество, обращение и потребление товаров, работ и услуг. Исходя из того, кто является окончательным плательщиком налогов, налоги можно разделить на прямые и косвенные. К прямым налогам, которые уплачивает предприятие, относятся налоги на его прибыль и др.доходы, на его имущество, а также налог на доходы физ.лиц, удерживаемый из ЗП. Окончательным плательщиком прямых налогов является тот, кто владеет имуществом или получает доход. Эти налоги вычитаются из прибыли или дохода. Косвенными являются налоги на обращение и потребление товаров, работ и услуг, НДС, акцизы, таможенные пошлины и др. Окончательным плательщиком является потребитель, поскольку косвенные налоги увеличивают стоимость продукции, работ, услуг. Косвенные налоги в конечном итоге увеличивают налоговое бремя на покупателя товара.

    8. Существуют также комплексные классификации налогов, например, известная классификация, введеннаяОрганизацией экономической кооперации и развития (OECD). Она подразделяет налоги в основном по объекту налогообложения и включает следующие основные группы, внутри которых выделяются подгруппы по типам плательщиков и видам налогов: налоги на доходы, прибыль и капитальную выручку; взносы на социальное страхование; налоги на ЗП и рабочую силу; налоги на имущество; налоги на товары и услуги; прочие налоги.

    Федеральный налог и сборы


    1) Налог на добавленную стоимость;

    2) Акцизы на отдельные виды товаров (услуг) и отдельные виды минерального сырья;

    3) Налог на прибыль (доход) организации;

    4) Налог на доходы от капитала;

    5) Подоходный налог с физических лиц;

    6) Взносы в государственные социальные внебюджетные фонды;

    7) Государственная пошлина;

    8) Таможенная пошлина и таможенные сборы;

    Региональные налоги и сборы


    1. Налог на имущество организаций;

    2. Налог на недвижимость;

    3. Дорожный налог;

    4. Транспортный налог;

    5. Налог с продаж;

    6. Налог на игорный бизнес;

    7. Региональные лецензионные сборы.

    Местные налоги и сборы


    1. Земельный налог;

    2. Налог на имущество физических лиц;

    3. Налог на рекламу;

    4. Налог на наследование или дарение;

    5. Местные лицензионные сборы.

    В зависимости от места формирования источника выплаты налогов последние подразделяются на прямые и косвенные. Налог считается прямым, если источник формируется непосредственно у налогоплательщика. Налог является косвенным, если источник находится в составе других платежей (в основном в составе цены) и номинальный налогоплательщик, осуществляющий налоговые платежи, фактически расходов по налогу не несет.

    Прямые налоги взимаются с доходов или имущества налогоплательщиков в процессе приобретения (накопления) ими материальных благ. Размер этих налогов при надлежащем учете точно известен.

    Прямые налоги подразделяются на:

    1. налоги с фактического дохода, уплачиваемые с действительно полученного дохода в соответствие с фактической платежеспособностью налогоплательщика (налог на прибыль, подоходный налог, налог на доходы от капитала и др.);

    2. налоги с предполагаемого дохода, который может быть получен от того или иного объекта налогообложения (налог на имущество, транспортный налог, земельный налог и др.)

    Косвенные налоги взимаются путем включения их в цену товара как своеобразные надбавки (акцизы, налог на добавленную стоимость, налог с продаж и др.). Они подразделяются на:

    1. косвенные индивидуальные налоги, которыми облагаются определенные группы товаров (акцизы на отдельные группы и виды высокодоходных товаров);

    2. косвенные универсальные налоги, которыми облагаются все товары, работы и услуги за исключением некоторых, как правило социально-значимых, товаров.

    К этой группе налогов относятся также таможенные пошлины. Главная особенность косвенных налогов заключается в том, что их тяжесть перекладывается на конечного потребителя. Другой особенностью является то, что эти налоги хорошо собираемы, так как включены в состав цены и от них трудно уклониться. Именно в силу этого на первом месте в перечне федеральных налогов и сборов, установленных Налоговым кодексом, стоят косвенные налоги - налоги на добавленную стоимость и акцизы.

    Однако косвенные налоги не всегда можно переложить на потребителя. Так, повышение цены от введения налога на добавленную стоимость и (или) налога с продаж приводит, как правило, к снижению спроса и сокращению объема продаж. Для сбыта продукции продавец вынужден идти на снижение цены, уплачивая тем самым косвенный налог из своей прибыли. В этом случае косвенный налог в той или иной степени становится прямым налогом.

    3 – 2. Лизинговые операции коммерческих банков. Лизинг в банковской системе.

    Коммерческие банки предоставляют различные услуги, за которые взимаются комиссионные вознаграждения, начисления и сборы, приносящие определенный доход. Объем и разнообразие банковских услуг за последние годы растут, и это становится важным источником банковской прибыли. 
    За последние два десятилетия в деятельности коммерческих банков получило развитие финансирование операций по аренде, или по лизингу (от английского leasing –аренда). Банки финансируют покупку и сдают в долгосрочную аренду машины, оборудование, транспортные средства, сооружения производственного назначения промышленным предприятиям и заключают с ними лизинговые соглашения. Таким образом, вместо того чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение указанных средств, банк сам покупает их и сдает в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент. Для предприятий лизинг является специфической формой финансирования инвестиций. 
    Общие тенденции экономического развития, связанные с ограниченностью ликвидных средств для расширения производства, с одной стороны, и необходимостью оптимизации инвестиций в условиях научно-технического прогресса, – с другой, сделали лизинговые операции важным инструментом экономической деятельности. Лизинг обеспечивает возможность предприятиям получить необходимое оборудование без значительных единовременных затрат. Для промышленных предприятий существенную выгоду при определенных условиях составляют повышенный уровень амортизации и высокая рентабельность оборудования, сохранение ликвидности, движение собственного капитала, прочная основа для расчетов, оперативность и гибкость, балансовые преимущества. 
    В операции лизинга участвуют три стороны: арендодатель, арендатор и поставщик. Арендодатель – это, как правило, специализированная финансовая (лизинговая) компания, исполняющая роль чисто финансового характера. Поскольку лизинг, – прежде всего, инструмент финансирования инвестиций и требует надежных финансовых источников, лизинговые компании в мировой практике в основном контролируются банками или являются их дочерними обществами. 
    Арендатором выступает обычно производственное или торговое предприятие, арендующее оборудование для использования в производственном процессе. 
    Поставщиком является производственное или торговое предприятие, производящее или поставляющее объект лизинговой сделке. Как правило, поставщик и покупатель (арендатор) на основе прямых переговоров вырабатывают основные условия коммерческого контракта. Параллельно арендодатель (банк) изучает условия финансирования и заключает с покупателем оборудования арендный договор. 
    Контракт предусматривает срок аренды, сумму, валюту, сроки и другие условия выплаты арендной платы, обязательства арендатора по содержанию в исправности и обслуживанию оборудования. 
    Обязательным условием является страхование объекта лизинга (машин, оборудования, сооружений и т.п.) на период лизингового контракта. Стоимость лизинга образуется из регулярных (полугодовых, ежеквартальных, ежемесячных) арендных платежей, основными компонентами которых являются амортизация и процент за кредит. В лизинговые платежи могут входить также затраты по предоставляемым арендодателем услугам, предусмотренным арендным договором. Сумма арендных платежей обеспечивает арендодателю покрытие расходов и финансирование покупки оборудования, а также получение прибыли. 
    Различают внутренний и международный формы лизинга, финансовый и оперативный виды лизинга и различный по срокам тип лизинга. 
    Оперативный лизинг характеризуется более коротким, чем жизненный цикл изделия, сроком контракта, предполагающим неполную амортизацию оборудования за время аренды, после чего оно возвращается арендодателю и может быть вновь сдано в аренду. В Италии, например, такой лизинг называют производственным. 
    Коммерческими банками и их лизинговыми компаниями обычно применяется финансовый лизинг. Это наиболее распространенная форма лизинга. Она характеризуется средне- и долгосрочным характером контрактов, амортизацией полной или большей части стоимости оборудования. По истечении срока действия контракта арендатор может вернуть объект лизинга по остаточной стоимости. О своем выборе арендатор сообщает лизинговой компании заранее, например, за полгода до истечения срока погашения. 
    Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки, отличаясь от обычной сделки купли-продажи моментом перехода права собственности на объект сделки к потребителю. 
    Существуют три метода расчета лизинговых платежей: с фиксированной суммой, с авансом и метод минимальных платежей. 
    Рассмотрим метод минимальных платежей, по которому сумма лизинговых платежей рассчитывается по формуле: П = А + К + В + Д + Н, где 
    П –общая сумма лизингового платежа, руб.; 
    А – сумма амортизационных отчислений по лизинговому имуществу, руб.; 
    К – плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы, руб.; 
    В – комиссионное вознаграждение лизингодателя по договору лизинга, руб.; 
    Д – стоимость дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем лизингополучателю, руб.; 
    Н – налог на добавленную стоимость (НДС)

    3- 3. Отраслевые особенности показателей эффективности инвестиционного проекта.

    Внутренняя норма доходности (IRR) - норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника

    Ставка дисконтирования - это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV.

    Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход( NPV) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. NPV к совокупной величине дисконтированных инвестиционных затрат называется Индекс прибыльности (PI).

    Иначе говоря, для потока платежей CF, где CFt — платёж через t лет (t = 1,...,N) и начальной инвестиции IC в размере IC = − CF0 чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

    npv = \sum_{t=0}^n \frac{cf_t}{(1+i)^t} = -ic + \sum_{t=1}^n \frac{cf_t}{(1+i)^t},

    где i — ставка дисконтирования.

    Ста́вка рефинанси́рования — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием временной нехватки финансовых ресурсов. Через такие кредиты обеспечивается регулирование ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных организаций средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств. Обычно под ставкой рефинансирования подразумевают ставку кредитования на одну ночь («овернайт», предоставляется кредитной организации в конце дня в сумме непогашенного внутридневного кредита), размер которой наибольший по сравнению с установленными ставками кредитования на другие сроки.

    Срок окупаемости— период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

    IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,

    Экономический смысл данного показателя заключается в том, что он показывает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект. IRR должен быть выше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов: IRR > CC.

    Если это условие выдерживается, инвестор может принять проект, в противном случае он должен быть отклонен.

    Достоинства показателя внутренняя норма доходности (IRR) состоят в том, что кроме определения уровня рентабельности инвестиции, есть возможность сравнить проекты разного масштаба и различной длительности.

    Показатель эффективности инвестиций внутренняя норма доходности (IRR) имеет три основных недостатка.

    Во-первых, по умолчанию предполагается, что положительные денежные потоки реинвестируются по ставке, равной внутренней норме доходности. В случае, если IRR близко к уровню реинвестиций фирмы, то этой проблемы не возникает; когда IRR, особенно привлекательного инвестиционного проекта равен, к примеру 80%, то имеется в виду, что все денежные поступления должны реинвестироваться при ставке 80%. Однако маловероятно, что предприятие обладает ежегодными инвестиционными возможностями, которые обеспечивают рентабельность в 80%. В данной ситуации показатель внутренней нормы доходности (IRR) завышает эффект от инвестиций (в показателе MIRR модифицированная внутренняя норма доходности данная проблема устранена).

    Во-вторых, нет возможности определить, сколько принесет денег инвестиция в абсолютных значениях (рублях, долларах).

    В-третьих, в ситуации со знакопеременными денежными потоками может рассчитываться несколько значений IRR или возможно определение неправильного значения.

    3 - 4. Понятие и содержание оборотного капитала.

    Оборотные активы (оборотный капитал - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. Функциональная роль оборотных активов в процессе производства в корне отличается от основного капитала.

    Оборотный капитал может быть определен как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. В состав оборотных активов входят: ТМЦ, дебиторская задолженность, краткосрочные фин. вложения, денежные средства.

    Основное назначение оборотного капитала - обеспечение непрерывности и ритмичности производства.

    Вещественные элементы оборотного капитала потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачиваются свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг.

    Стадии кругооборота оборотного капитала: Д-Т-... П ...Т1-Д1

    Д- денежные средства, авансированные инвестиции

    Т - товар (средства производства, рабочая сила и т.д.)

    П - производство

    Т1- готовая продукция

    Д1- денежные средства, полученные от продажи продукции

    Денежные средства, превращенные в оборотный капитал, будут потрачены на материалы, сырье, топливо и т.д., которые направлены на преобразование их в готовую продукцию с целью продажи как товара, а также на обращение всего этого в денежные средства. Следовательно, оборотный капитал принимает однократное участие в производственном процессе, изменяя при этом свою вещественную форму.

    Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

    Материальной основой производства являются производственные фонды в виде средств труда. В процессе функционирования средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Этим и обусловлено деление производственных фондов на основные и оборотные.

    Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют собой предметы труда и орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.

    Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Характер и сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие "фонды обращения".

    Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную, Таким образом возникает объективная необходимость авансирования средств для обеспечения непрерывного движения тех и других в целях создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

    Движение оборотных производственных фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс.

    Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие - оборотные средства.

    Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции (Рис. 1).

    Функция оборотных средств состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств - оборот денег, платежей.

    На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов предприятия неодинаков. Так, на предприятиях тяжелой промышленности он ниже, чем на предприятиях легкой промышленности.

    Организация оборотных средств на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление исполь­зованием оборотных средств.

    В мировой практике существуют две концепции оборотного капитала:

    1. Валовый оборотный капитал

    2. Чистый оборотный капитал

    Валовый оборотный капитал - все текущие активы предприятия

    Чистый оборотный капитал - это разница между текущими активами и текущими обязательствами.

    Текущие активы могут быть обращены в наличные средства или полностью использованы менее чем за один год; Текущие обязательства должны быть погашены менее чем за один год.

    Чистый оборотный капитал, или чистый работающий капитал, - это те средства, которые фирма использует для текущей оперативной деятельности: приобретения товарно-материальных ценностей, покрытия счетов к оплате (дебиторской задолженности) и т.д.

    Общая стоимость чистых оборотных активов должна повышать краткосрочные обязательства и обеспечить финансирование всех необходимых расходов на осуществление деятельности, а также дать возможность фирме избежать предвиденных ситуации, например, в связи с возникновением трудностей со сбытом продукции, задержкой погашения или невыплатой дебиторской задолженности. Одной из важнейших задач финансового менеджера является определение оптимального размера чистых оборотных активов, необходимых для обеспечения нормального функционирования фирмы. Известно, что отрицательно влияет на деятельность фирмы как недостаток работающего капитала, так и его излишек.

    Состав текущих активов и текущих обязательств.

    К текущим активам относятся (в возрастающем порядке по степени ликвидности): запасы и завершенное производство, дебиторская задолженность, депозиты и предоплата. (От юридических и физических лиц), а также денежные средства (наличность). Денежные средства являются наиболее ликвидным текущим активом, в то время как запасы наименее ликвидны (их еще предстоит продать). Дебиторская задолженность находится на среднем уровне ликвидности, так как факт реализации состоялся, но средства еще не поступили на счет предприятия.

    Текущие обязательства - эта сумма, которую должно выплатить предприятие своим кредиторам. К ним относятся: краткосрочные банковские ссуды (включая банковский овердрафт), кредиторская задолженность, налоги и дивиденды, подлежащие уплате, задолженность по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, задолженность по выплате заработной платы и другим накопившимся обязательствам.

    Как видно, обязательства показывают источник образования активов предприятия, т.е. объясняет кому должна предприятие за все принадлежащее ей имущество.

    Выделяются два основных вида обязательств:

    - операционные

    - финансовые

    Операционные обязательства - это обязательства, которые возникают в связи с основной (операционной) деятельностью предприятия. Они могут быть краткосрочными, либо долгосрочными (сюда включаются и коммерческие кредиты, могут быть включены резервы для уплаты налогов и дивидендов.

    Финансовые обязательства - кредиты, предоставленные компанией для финансирования ее операций на условиях возврата в указанные сроки. Могут принимать форму долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов или банковского овердрафта.

    Что касается объема и структуры оборотных активов, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий удельный вес товарных запасов, у финансовых корпораций обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и их эквивалентов.

    Роль финансового менеджера рационально разместить вложенный капитал в дело, т.е. найти оптимальное соотношение общей суммы активов и текущих обязательств. Большой упор при этом делается на текущие активы. Следует также уяснить, что текущие обязательства возникают только в контексте текущих активов.
    написать администратору сайта