Главная страница
Навигация по странице:

  • Расчет и оценка относительных показателей финансовой устойчивости: коэффициент автономии (Ка), Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), Коэффициент маневренности (Км).

  • Предварительный анализ ликвидности баланса. Группировка статей актива баланса по степени ликвидности и пассива баланса по степени срочности их оплаты.

  • Расчет и оценка коэффициента абсолютной ликвидности (Кал).

  • Расчет и оценка коэффициента критической (уточненной) ликвидности (Ккр).

  • Расчет и оценка коэффициента покрытия (Кп).

  • Банкротство. Внешние и внутренние факторы.

  • Методы диагностики вероятности банкротства (краткая характеристика).

  • Диагностика вероятности банкротства методом анализа обширной системы критериев и признаков.

  • Диагностика вероятности банкротства с применением скоринговых моделей.

  • Диагностика вероятности банкротства с применением интегральных показателей дискриминантного анализа.

  • Показатели объема выпуска и реализации продукции. Их анализ.

  • АХД. Предмет и задачи ахд предприятия



    Скачать 65.51 Kb.
    НазваниеПредмет и задачи ахд предприятия
    АнкорАХД.docx
    Дата30.03.2018
    Размер65.51 Kb.
    Формат файлаdocx
    Имя файлаАХД.docx
    ТипАнализ
    #18567
    страница2 из 3
    1   2   3

    Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Четыре типа финансового состояния предприятия.

    Финансовая устойчивость – способность предприятия обеспечивать запасы источниками их формирования как собственными, так и заемными.

    Для характеристики источников формирования запаса используются несколько абсолютных показателей:

    1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реализации собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочными дебиторскими задолженностями.

    E^c = И^c-(F+ДЗдолг)

    1. Наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемые из предыдущих показателей путем увеличения на сумму долгосрочных обязательств (т.е. итог 4 раздела долгосрочных обязательств)

    Е^T = E^C+K^T

    1. Общая величина основных источников формирования запасов равная сумме долгосрочных обязательств и краткосрочных кредитов и долгов.

    E^∑ = E^T+K^t

    3-м показателям формирования запасов соответствует, 3 показателя обеспеченности запасов и их формирование

    1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств, равным разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов

    ± E^c = E^c – Z Z – запасы с НДС

    1. (+) или (-) долгосрочных источников формирования запасов = разнице величины долгосрочных источников и величины запасов

    ± E^T = E^T – Z

    1. (+) или (-) общей величины основных источников = разнице величины основных источников = разнице величины источников и величины запасов.

    ± E^∑ = E^∑ - Z

    Собственные оборотные средства – остаток собственных средств, которые используются при формировании запасов.

    Соб.оборот.сред-ва = (стр.1300+стр.1530+стр.1540)-(стр.1100)

    Вычисление 3-ч показателей обеспеченности запасов позволяет классифицировать финансовые ситуации по статье их устойчивости, для этого применяется 3-ч компонентный показатель

    1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко



    В данной ситуации запасы полностью обеспечены собственными средствами

    1. Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирующая платежеспособность предприятия.



    В данном случае собственных средств недостаточно для формулирования запасов.

    Запасы обеспечены долгосрочными источниками.

    1. Неустойчивое финансовое состояние, характеризуется наличием нарушения финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств и снижением доходности. Однако в данной ситуации сохраняется возможность восстановить платежеспособность.



    1. Кризисное финансовой состояние при которой предприятие находится на грани банкротства



    Положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным – величина запасов.

    Поэтому основными способами выхода предприятия из неустойчивого и кризисного финансового состояния является увеличение источников формирования запасов и обоснованное снижение уровня запасов.

    1. Расчет и оценка относительных показателей финансовой устойчивости: коэффициент автономии (Ка), Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), Коэффициент маневренности (Км).

    Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов.

    Основные показатели:

    1. Коэффициент финансовой автономии, т.е. независимости, определяется отношением собственных средств к итогу баланса.

    Ка = сосбст.средства/итог баланса = стр.1300+стр.1530+стр.1540/стр.1700

    Рекомендовано Ка > =0.5

    1. Коэффициент маневренности определяется отношением собственных оборотных средств к реализации собственному капиталу.

    Км = соб.Оборот.средств/реализ.собств.капитала = стр.1300+стр.1530+стр.1540—

    -стр.1100/стр.1300+стр.1530+стр.1540

    Данный коэффициент показывает какая часть собственных средств капитала предприятия находится в мобильной форме. Высокое значение маневренности положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

    Рекомендовано Км > =0,5

    1. Коэффициент финансового риска (или коэффициент соотношения заемных средств к собственным) равный отношению заемных средств к собственным.

    Кф.р = Заем.средства/Соб.ср-ва

    Рекомендовано Кф.р <=1, т.е. заемные средства должно быть не больше собственных.

    1. Предварительный анализ ликвидности баланса. Группировка статей актива баланса по степени ликвидности и пассива баланса по степени срочности их оплаты.

    При анализе ликвидности баланса активы группируются по статье их ликвидности и располагают в порядке убывания ликвидности, обязательства по пассивам группируют по срокам их погашения и располагают в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращение актива в денежные средства. Активы подразделяются на 4 группы:

    А1 –наиболее ликвидные активы (денежные средства), которые могут быть использованы для расчетов немедленно и краткосрочного финансового вложения

    А1 = стр. 1250+стр. 1240

    А2 – быстро реализуемые активы (дебиторские задолженность (краткосрочные) платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты и прочие активы)

    А2 = стр. 1230+стр. 1260

    А3 – медленно реализуемые активы (запасы, а так же статья раздела 1: долгосрочные финансовые вложения)

    А3 = стр. 1210+стр. 1150

    А4 –трудно реализуемые активы (статьи: внеоборотные активы, исключением стр. 1150, которая включена в предыдущую группу + долгосрочные дебиторские задолженности)

    А4 = стр. 1100-стр. 1150+ ДЗдолгосрочные

    Пассивы баланса группируют по ст. срочности оплаты

    П1 – наибольшие срочные обязательства ( кредиторская задолженность и при краткосрочные обязательства)

    П1 = стр.1510+стр. 1550

    П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства)

    П2 = стр. 1510

    П3 – долгосрочные пассивы (итог 4 раздела долгосрочные обязательства)

    П3 = стр.1400

    П4 – постоянные пассивы (статьи раздела 3: капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов.

    Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения:

    А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4<П4

    В случае, когда 1 или несколько неравенств имеет знак противоположный, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

    1. Расчет и оценка коэффициента абсолютной ликвидности (Кал).

    Характеризует мгновенную платежеспособность , которая определяется отношением величины наибольших ликвидных активов, т.е. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (КФВ) к величине краткосрочных обязательств.

    Кабс.ликвид = Денеж.ср-ва +КФВ/Крат.обязат =

    =стр.1250+стр.1240/стр.1510+стр.1520+стр.1550

    Рекомендованная Кабс.ликвид ≥0,2

    Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочных задолженностей предприятие может погасить в ближайшее к моменту составления баланса время.

    1. Расчет и оценка коэффициента критической (уточненной) ликвидности (Ккр).

    Характеризует платежеспособность предприятия с учетом поступления дебиторов, которые определяются отношением суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность и прочих оборотных активов к величине краткосрочных обязательств

    К крит.ликвид = Ден.ср+КФВ+Дебит. Задолж(крат)+Прочие /крат.обязат=

    =стр.1250+стр.1240+стр.1230+стр.1260/Крат.обязат

    Рекомендованная К крит.ликвид ≥ 1

    Показывает, какую часть текущей задолженности организация может погасить при своевременном расчете с дебиторами.

    1. Расчет и оценка коэффициента покрытия (Кп).

    Отражает прогнозируемую платежеспособность возможность организации, равен отношению всех оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

    Кпокр = все оборот.ср-ва/краткосроч обязат = стр1200/кр.об

    Коэффициент покрытия характеризует платежеспособные варианты организации, которые оцениваются при условии не только своевременной продажи, но и случае необходимой материальной ценности.

    1. Банкротство. Внешние и внутренние факторы.

    Банкротство (финансовый крах, разорение) - признанное арбитражным судом или несостоятельность предприятия в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и другими видами платежей.

    Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить требования кредиторов в течении 3-х месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечению данного срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия – должника банкротом. Действующим законодательством определена сумма долга:

    Для Юр.лиц - 100 тыс.р

    Для Физ.лиц – 10 тыс.руб

    Внешние факторы:

    1. Экономические – кризис экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильные финансовые системы, рост цен на ресурсы и т.д.

    2. Политические – политическая нестабильность общества, изменение условий экспорта и импорта, разрыв экономической связи, потеря рычагов сбыта, антимонопольная политика и др.

    3. Демографические – численность, состав народонаселения, культурный уклад общества, платежеспособность населения.

    Внутренние факторы:

    1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие не эффективность производственно – коммерческой деятельности

    2. Снижение эффективности использования ресурсов и как следствие высокого уровня себестоимости

    3. Низкий уровень техники и технологической организации производства

    4. Замедление оборачиваемости капитала

    5. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности, низкого качества и конкурентоспособности продукции

    6. Привлечение заемных средств на невыгодных условиях

    1. Методы диагностики вероятности банкротства (краткая характеристика).

    Банкротство (финансовый крах, разорение) - признанное арбитражным судом или несостоятельность предприятия в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и другими видами платежей.

    Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов:

    1. Анализ обширной системы критериев и признаков

    2. Интегральная оценка финансовой устойчивости на основе кредиторского скоринга

    3. Фактор модели, разработанные с помощью дискриминантного анализа

    1. Диагностика вероятности банкротства методом анализа обширной системы критериев и признаков.

    При использовании данного метода признаки банкротства можно разделить на 2 группы:

    1. Относятся показатели, которые свидетельствуют о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем относятся:

    1. Систематизация производства

    2. Сокращение объемов продаж

    3. Наличие убыточности

    1. Наличие долгосрочных дебиторской и кредиторской задолженности

    2. Низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции их к снижению

    3. Увеличение до опасных пределов доли заемного капитала

    4. Дефицит собственного оборотного капитала

    5. Увеличение продолжительности оборота капитала

    6. Падение рыночной стоимости акций

    Во 2-ую группу входят показатели, которые сигнализируют о возможности резкого ухудшения финансового состояния:

    1. Чрезмерная зависимость предприятия от одного конкретного проекта, тип оборудования, рынка сырья и рынка сбыта готовой продукции

    2. Недооценка обновления техники и технологии

    3. Вынужденные простои и неритмичная работа

    4. Недостаток капиталовложения и т.д.

    Достоинством данной системы является системный и комплексный подход.

    Недостатком – высокая степень сложности принятия решений и субъективизм прогнозирования решения.

    1. Диагностика вероятности банкротства с применением скоринговых моделей.

    Сущность данной методики заключается в классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателя устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженный в баллах на основе экспертных оценок. Рассчитывается 3 показателя:

    1. Рентабельность совокупности капитала (всех активов)

    Rв.акт = (Прибыль до налогооблож/ср итог баланса)*100%

    1. Коэффициент покрытия

    Кпокр = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства

    1. Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости

    Кавтоном = соб. Средства/ итог баланса

    Все предприятия распределяются по классам:

    • Предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющий быть уверенным в возвращении заемных средств.

    • Предприятие демонстрирует некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривается как рискованное.

    • Проблемные предприятия

    • Предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты

    • Несостоятельные предприятия

    1. Диагностика вероятности банкротства с применением интегральных показателей дискриминантного анализа.

    Учеными из Гос. Иркутской эконом. Академии разработана 4-х факторная модель прогноза риска банкротства.

    Zи = 8,38К1+К2+0,054К3+0,64К

    К1 – собственный оборотный капитал

    К2 – чистая прибыль/ собственный капитал

    К3 – выручка от реализации/активы

    К - чистая прибыль/ себестоимость товарной продукции

    Вероятность банкротства организации Z определяется следующим образом

    Zи < 0 (90 – 100%)

    Zи = 0 – 0,18 (60 – 80%)

    Zи = 0,18 – 0,32 (35 – 50%)

    Zи = 0,32 – 0,42 (15 – 20%)

    Zи > 0,42 (до 10%)

    Зарубежные странны для оценки риска банкротства широко используют факторные модели известных экономистов: Альтмана, Лиса и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

    Наиболее широкую известность получила модель Альтмана.

    Z = 0.717x1+0.847x2+3.107x3+0.42x4+0.995x5

    X1 – собственный оборотный капитал/ сумма актива

    X2 – нераспределенная прибыль/ сумма актива

    X3 – прибыль до уплаты % (за кредит)/ сумма актива

    X4 – балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал

    X5 – выручка/ сумма актива

    Если z < 1.23 – признак высокой вероятности банкротства

    Z > 1.23 – малая вероятность банкротства

    Данная модель оценки риска банкротства используется для организаций, которые не котируются на фондовом рынке.

    Необходимо отметить, что использование зарубежных моделей требует большой предосторожности, т.к. из-за различий в законодательстве и информационной базе перечисленные модели не в полной мере подходят для оценки риска банкротства российских субъектов хозяйствования.

    1. Показатели объема выпуска и реализации продукции. Их анализ.

    Объем производства и реализации является взаимно зависимыми показателями в условиях ограниченных производственных возможностей и неограниченного спроса приоритет отдается объему производства продукции, который определяет объем продаж.

    По мере насыщенности рынка и усиления конкуренции не производство определяет объем продаж, а наоборот, возможности объема продаж является основой разработки производственной программы.

    После прогнозирования объема продаж состоится производственная программа, в которой намечаются уровни производства, которые должны быть достигнуты в определенные периоды времени.

    Производство должно производить только те товары и в таком объеме, которое оно может реализовать.

    Темпы роста объемов производства и реализации продукции, а также повышения ее качества, непосредственно влияют на величину издержек, прибыль и рентабельность предприятия.

    Основные задачи анализа:

    • Оценка степени выполнения плана и динамики производства и реализации продукции

    • Определение влияния различных факторов на изменение величины данных показателей

    • Выявление внутренних резервов, увеличение выпуска и реализации продукции

    • Разработка мероприятий освоению выявленных резервов

    Объем производства продукции оценивается при помощи натуральных и условно натуральных покупателей, а также в единицах трудоемкости и по стоимости.

    Обобщающие показатели деятельности предприятия получают с помощью стоимостной оценки, т.е. показателей валовой товарной и реализуемой продукции.

    1. Валовая продукция – стоимость всей произведенной продукции и выполненных работ, включая незавершенное производство

    ВП=ТП+НЗПк-НЗПкон

    НЗПкон и НЗПнач – остатки незавершенного производства соответственно на конец и начало отчетного периода

    1. Товарная продукция – полностью готовая продукция в соответствии с предъявляемыми требованиями, предназначенная для товарной реализации.

    ТП = ГТ + Услуги + Зап.части

    1. Объем реализации определяется по моменту отгрузки.

    РП = ТП+ ОГПнач – ОГПкон

    ОГПнач и ОГП кон – остатки готовой продукции на начало и конец отчетного периода соответственно
    1. 1   2   3
    написать администратору сайта