- ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ, ФИЛИАЛ В Г.НИЖНЕВАРТОВСКЕ КАФЕДРА «ОБЩЕПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ И СПЕЦИАЛЬНЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ ПО ЭКОНОМИКЕ»
- ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов очной и заочной форм обучения НИЖНЕВАРТОВСК
- 2. ИНСТРУКЦИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ 2.1. Методика выполнения курсовой работы Этапы выполнения курсовой работы
- Последовательность и содержание каждого этапа
- 2.2. Правила оформления текста курсовой работы
- 3. СТРУКТУРА КУРСОВОЙ РАБОТЫ
- Структурными элементами курсовой работы являются
- 4. СОДЕРЖАНИЕ ОСНОВНОЙ ЧАСТИ КУРСОВОЙ РАБОТЫ
- Анализ состава и структуры баланса Оценка динамики состава и структуры актива баланса
- Оценка динамики состава и структуры пассива баланса
- 4.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- Абсолютные показатели финансовой устойчивости
- Относительные показатели финансовой устойчивости
- 4.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
- Оценка ликвидности баланса
- Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности
- 4.4. Оценка деловой активности предприятия
- Показатель оборачиваемости в днях
- Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности)
Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов очной и заочной форм обучения
 Скачать 236 Kb.
|
|
1 2
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов очной и заочной форм обучения НИЖНЕВАРТОВСК 2014 ББК 65.052 Б Одобрено редакционно-издательским советом филиала (протокол № 1 от 18.09.2014 г.) Финансовый анализ: Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов очной и заочной форм обучения / сост.: М.В. Волкова. – Нижневартовск: , 2014. – 19 с. Методические указания предназначены для студентов направления 080200 «Менеджмент» и направлены на формирование общекультурных и профессиональных компетенций, предусмотренных Государственным образовательным стандартом третьего поколения высшего профессионального образования. Утверждено на заседании кафедры Протокол №1 «4» сентября 2014 ОГЛАВЛЕНИЕ
1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ В соответствии с учебным планом по направления 080200 «Менеджмент» студенты дневной и заочной формы обучения должны написать и защитить курсовые работы по дисциплине «Финансовый анализ», что способствует формированию общекультурных и профессиональных компетенций, предусмотренных Государственным образовательным стандартом третьего поколения высшего профессионального образования. В результате освоения дисциплины «Финансовый анализ» студент должен: а) знать: • состав и содержание финансовой (бухгалтерской) отчетности; направления анализа отчетности; использование результатов анализа отчетности в планировании и управлении производством. б) уметь: • читать финансовую (бухгалтерскую) отчетность; оценить информативность отчетности; составлять аналитические отчетные формы; давать оценку финансовых результатов и финансового состояния предприятия в) владеть: • методами и приемами анализа финансовой отчетности финансовых результатов и финансового состояния предприятия Курсовая работа должна быть написана каждым студентом самостоятельно под руководством преподавателя. Цель курсовой работы – закрепление теоретических знаний, полученных студентами в процессе изучения дисциплины «Финансовый анализ»; формирование практических навыков проведения комплексного финансового анализа. В соответствии с поставленными целями студенты в процессе выполнения курсовой работы должны решить следующие задачи:
Руководители курсовых работ проводят регулярные консультации. Особое значение имеет первая консультация, когда студент знакомится с методикой работы, подбором литературы и составлением плана. На следующей консультации студент представляет руководителю план курсовой работы и список литературы. 2. ИНСТРУКЦИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ 2.1. Методика выполнения курсовой работы Этапы выполнения курсовой работы Этапы являются стандартными: выбор темы/направления курсового исследования, составление детальной грамотной библиографии, подготовка аналитического раздела курсовой работы, проведение аналитических расчетов, подкрепление соответствующими выводами. Последовательность и содержание каждого этапа Тема курсовой работы имеет общую формулировку «Анализ финансового состояния предприятия». Вариант курсовой работы студента определяется содержанием фактической информации по конкретному предприятию. Выполнение курсовой работы предполагает изучение статистических и нормативных источников информации, методической литературы, монографий и статей в периодических изданиях. Требования по оформлению стандартизированы и приведены в стандарте организации СТО ЮУрГУ 21-2008. 2.2. Правила оформления текста курсовой работы 1. Курсовая работа выполняется по ГОСТ 9327-60. 2. Основной текст курсовой работы должен быть набран в текстовом редакторе Microsoft Word русифицированным стандартным шрифтом Times New Roman, размер шрифта 14, межстрочный интервал – полуторный. 3. Красная строка абзаца набирается с отступом 1,25-1,5см. 4. Параметры страницы: верхнее поле – 20 мм, нижнее поле – 26 мм (расстояние от края листа до номера страницы – 20 мм), левое поле – 25 мм, правое поле – 10 мм. 5. В тексте не допускаются висячие строки, то есть неполные строки в начале страницы. 6. Опечатки, описки и графические неточности, обнаруженные в процессе подготовки работы, а также в результате проверки ее руководителем и нормоконтролером допускается исправлять подчисткой или закрашиванием белой корректирующей жидкостью (корректирующим карандашом), с последующим нанесением на том же месте исправлений, близких к компьютерному формату, шариковой или гелиевой ручками черного цвета. Повреждения листов в работе, помарки и следы не полностью удаленного прежнего текста не допускаются. 7. На все источники. Приведенные в библиографическом списке, в тексте должны быть сделаны ссылки. Ссылки делаются либо в виде сносок, либо указывается порядковый номер источника в библиографическом списке, заключенный в квадратные скобки [7]. 8. Фамилии, названия организаций, учреждений, фирм, названия изделий и другие имена собственные в работе приводят на языке оригинала. Допускается транслитерировать имена собственные и приводить названия организаций в переводе на русский язык с добавлением (при первом упоминании) оригинального названия. 9. При написании работы не допускается использовать личное местоимение «я», а следует применять местоимение «мы». Например, «нами установлено, мы приходим к выводу» и т.п. Рекомендуется также использовать изложение авторской позиции от третьего лица (например, «автор полагает, что …») и страдательный залог (например, «разработан специальный подход к решению…»). 10. В обязательном порядке в работу вкладывается бланк рецензии на данную курсовую работу. 11. В курсовой работе применяется научный язык, специальные и профессиональные термины, а также обороты речи, принятые для направления, по которому производится обучение. При написании курсовой работы не допускается применение оборотов разговорной речи. Сленга, произвольных словообразований, не установленных правилами орфографии русского языка. Специальные и профессиональные термины необходимо употреблять в их точном значении и применительно к месту использования. Не допускается смешивать терминологию исследуемой области знания с терминологией других наук. 12. Курсовая работа подлежит регистрации и предоставляется на кафедру не позднее, чем за десять дней до защиты. 13. Нумерация страниц работы должна быть сквозной. Первой страницей считается титульный лист. На титульном листе номер страницы не ставится, но он входит в общее число страниц работы. 14. Титульный лист, задание, аннотацию и оглавление включают в общую нумерацию страниц работы, но номера страниц на этих листах не проставляют. 15. Целесообразно использовать нумерацию страниц с размещением номера в нижнем колонтитуле (внизу страницы), параметры которой указаны выше, с выравниванием номера по середине. Наиболее распространенной является простановка номера страницы арабскими цифрами. 16. Общий объем курсовой работы 30–45 страниц печатного текста. 3. СТРУКТУРА КУРСОВОЙ РАБОТЫ Курсовую работу рекомендуется разбивать на параграфы. В первом параграфе должны быть отражены общие сведения о предприятии, на примере которого пишется работа. Этот параграф может иметь название «Общая характеристика объекта исследования». Он должен включать следующие сведения: полное название предприятия, его организационно-правовая форма, цели и задачи деятельности предприятия, дата регистрации предприятия, номер регистрационного свидетельства, наименование органа, зарегистрировавшего предприятие; год основания и основные этапы развития предприятия (историческая справка), юридический и фактический адрес предприятия, виды деятельности, численность персонала, величина уставного капитала, организационная структура управления, номенклатура и ассортимент выпускаемой продукции (работ, услуг). Информационной базой для проведения финансового анализа служит бухгалтерская отчетность за три года. Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из следующих документов:
Структурными элементами курсовой работы являются:
4. СОДЕРЖАНИЕ ОСНОВНОЙ ЧАСТИ КУРСОВОЙ РАБОТЫ Анализ финансово-экономического состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Анализ абсолютных показателей — это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определение состава имущества предприятия, структуры финансовых вложений, источников формирования собственного капитала, оценка размера заемных средств, объема выручки от продаж, размера прибыли и др. Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста). Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т. е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом). Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определении тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда проводится перспективный, прогнозный анализ. Ведущим методом анализа финансово-экономического состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ таких коэффициентов (относительных показателей) - это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязей. Известны десятки относительных показателей, но для удобства пользования они объединены в несколько групп: - ликвидности; - платежеспособности; - финансовой устойчивости; - интенсивности использования ресурсов; - деловой активности; - характеристики структуры имущества. Структура анализа финансово-экономического состояния предприятия состоит из оценки пяти основных блок-параметров: 1) состава и структуры баланса; 2) финансовой устойчивости предприятия; 3) ликвидности и платежеспособности предприятия; 4) рентабельности; 5) деловой активности. Реализация этих блоков дает наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.
Оценка динамики состава и структуры актива баланса Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств) баланса. Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия: 1) стоимость имущества предприятия, общий итог баланса; 2) иммобилизованные активы (внеоборотные активы), итог разд. I баланса; 3) мобильные активы (стоимость оборотных средств), итог разд. II баланса. С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений. Оценка этих изменений осуществляется в следующей последовательности. Сначала дается оценка изменения общей стоимости имущества. В качестве критерия в данном случае целесообразно использовать сравнительную динамику показателей изменения активов и полученных в анализируемом периоде количественных (объем реализации) и качественных (прибыль) результатов. Оптимальное соотношение 100 % <� Tак <� Tв <� Tп, где Тп - темп изменения прибыли; Тв - темп изменения выручки от продажи продукции (работ, услуг); Tак - темп изменения активов (имущества) предприятия. Приведенное соотношение получило название “золотого правила экономики предприятия”: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Далее можно дать характеристику изменений в мобильной и иммобилизованной частях имущества предприятия. В этом случае необходимо учитывать два критерия: 1) финансовый - более предпочтительным является рост мобильной части имущества (оборотных активов); 2) производственный — нужно иметь достаточный минимум внеоборотных активов. Затем переходим к оценке изменений в структуре мобильной и иммобилизованной частей имущества. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:
Далее, следует дать оценку изменений по всем составляющим внеоборотных активов. Критериями в данном случае могут быть:
Характеристику изменений в мобильной части целесообразно проводить по следующим направлениям. Сначала имеет смысл установить динамику оборотных активов в сферах производства и обращения, а затем - в разрезе их отдельных элементов. При этом общим критерием для оценки динамики оборотных активов должна быть эффективность их использования, определяемая по показателям оборачиваемости. В заключение анализа состава и структуры актива баланса необходимо установить изменение реальных активов предприятия, определяющих его производственный потенциал. Величина реальных активов определяется как сумма стоимостей основных средств, запасов сырья и материалов и затрат в незавершенном производстве. Оценка динамики состава и структуры пассива баланса Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса. Эти позиции рассматриваются на данных бухгалтерской отчетности (ф. №1 и №5). Особое внимание уделяется ряду важнейших показателей (ф. №1), характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия:
Оценка изменений по указанным показателям может быть дана с точки зрения общей стоимости капитала. Стоимость капитала — это его цена, которую предприятие платит за его привлечение из разных источников Поскольку стоимость капитала представляет собой часть прибыли, которую предприятие должно уплатить за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения процесса производства и реализации продукции, данный показатель выступает минимальной нормой прибыли от операционной деятельности. Если рентабельность операционной деятельности окажется ниже, чем цена капитала, то это приведет к «проеданию» капитала и банкротству предприятия. Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить каждый из них и произвести сравнительный анализ их стоимости. Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется следующим образом:  где Цск - стоимость собственного капитала; Рчс - сумма чистой прибыли, выплаченная ее собственникам в отчетном периоде; Ис - средняя сумма собственного капитала. Для определения стоимости акционерного капитала используется следующий расчет:  где Цакц - стоимость акционерного капитала; Рд - сумма выплаченных дивидендов по акциям; Иа - сумма акционерного капитала. Стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов исчисляется следующим образом:  где Цкр - стоимость заемного капитала; Рк - уплаченные проценты за кредит; Ик - средства, мобилизованные с помощью кредита. Если проценты за кредит включаются в себестоимость продукции, то действительная цена кредита будет меньше на уровень налога на прибыль. Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций, может определяться следующим способом:  где Цобл - стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций; Робл - выплаченная сумма процентов по облигациям; Иобл - текущая стоимость облигаций. Стоимость внутренней кредиторской задолженности приравнивается обычно к нулю, так как предприятие не несет никаких расходов по обслуживанию этого долга. Средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия (Цср) определяется следующим образом:  где Цi - стоимость привлечения различных источников капитала; di - доля каждого вида источника формирования капитала в его общей сумме. Оптимизировать структуру источников капитала нужно таким образом, чтобы его средневзвешенная цена снижалась. Следовательно, средневзвешенная цена может являться критерием оценки изменений в составе и структуре пассива баланса. 4.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели финансовой устойчивости В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели. 1) Определяется наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода (СОС): СОС = СК – ВОА = стр.1300 – стр.1100, где СК – собственный капитал; ВОА – внеоборотные активы. 2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ): КФ = (СК + ДО) – ВОА= (стр. 1300 + стр.1400) – стр.1100, где СК - собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; ВОА - внеоборотные активы. 3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ): ВИ =(СК + ДО + КО)– ВОА= (стр.1300+стр.1400+стр.1510) – стр. 1100, где СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; ВОА - внеоборотные активы; КО – краткосрочные обязательства. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования. 1) Излишек (+) или недостаток (-) СОС. ∆СОС = СОС – Зп = стр.1300 – стр.1100 – стр.1210, где Зп - общая величина запасов. 2) Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СД): ∆СД = КФ – Зп = (стр. 1300 + стр.1400) – стр.1100 - стр.1210, 3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ОИ): ∆ОИ = ВИ- Зп = (стр.1300 + стр.1400+ стр.1510) – стр.1100 – стр.1210. По трем показателям ∆СОС, ∆СД, ∆ОИ по обеспеченности запасов источниками формирования можно сделать вывод о том, что у предприятия хроническая нехватка финансирования, т. е. постоянно увеличиваются запасы при необеспеченности средствами. Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель: М = (∆СОС, ∆СД, ∆ОИ) Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл.1). Таблица 1 Типы финансовой устойчивости предприятия
Относительные показатели финансовой устойчивости Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса. Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть: - значения показателей за прошлый период; - среднеотраслевые значения показателей; - значения показателей конкурентов; - теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей. В активе основных относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, приведенные в табл. 2. Для более полной характеристики целесообразно также определить износ или реальную стоимость имущества предприятия. Таблица 2 Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия
Продолжение таблицы 2
4.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы: - структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т. е. анализ ликвидности баланса; - расчет финансовых коэффициентов ликвидности. Оценка ликвидности баланса Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Для проведения анализа данные актива и пассива баланса группируются по следующим признакам: - по степени убывания ликвидности (актив); - по степени срочности оплаты (погашения) (пассив). Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы: А1 – высоколиквидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения); А2 – активы средней скорости реализации (краткосрочная дебиторская задолженность (до 12 месяцев) + прочие оборотные активы); A3 – медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность (свыше 12 месяцев), НДС по приобретенным ценностям,); А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы). Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата: П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы + прочие обязательства); П3 – долгосрочные обязательства; П4 – постоянные пассивы (собственный капитал + доходы будущих периодов + оценочные обязательства) . При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4. Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные. Сопоставление А1 - П1 и А2 – П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение АЗ - ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде. Данные показатели представляют интерес не только для руководителей предприятия, но и для внешних субъектов анализа; коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов. Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия всеми его оборотными активами. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства Ктл = стр. 1200 / стр. 1500 1 ≥ Ктл ≤ 2 - нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия высоколиквидными активами (денежными средствами) и активами средней ликвидности (краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью (до 12 месяцев)). Кбл = (Ден.средства+Краткосроч.фин.влож.+Дебитор.задол.) / Краткосрочные обязательства Кбл = (стр. 1250 + стр. 1240 + стр. 1230) / стр. 1500 Кбл ≥ 1 - низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена немедленно. Кал = Денежные средства / Краткосрочные обязательства Кал = стр. 1250 / стр. 1500 Кал ≥ 0,2 …0,5 - низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия. Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:  где Кт.л.1 и Кт.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; К т.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления (прогнозирования) платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес. Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. В случае если фактический уровень Ктл равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный трем месяцам:  Если Куп > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот. Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить весьма приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. Об ухудшении активов свидетельствуют такие признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т.д. 4.4. Оценка деловой активности предприятия Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев. Качественные критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т. п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала. Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Используемая система показателей деловой активности базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия. Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т. п. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, т. е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса. Можно также использовать данные баланса на конец года. Среднюю величину актива определяют исходя из бухгалтерского баланса по формуле среднего арифметического: Аср = (Он.п + Ок.п) / 2, где Аср – средняя величина активов за расчетный период; Он.п – остаток активов на начало расчетного периода; Ок.п – остаток активов на конец расчетного периода. Показатель оборачиваемости в днях, т.е. продолжительность оборота, рассчитывается по формуле: Показатель оборачиваемости в днях = D / Показатель оборачиваемости в оборотах где D – количество дней в исследуемом периоде (квартал – 90, полугодие – 180, год – 365). Показатели оборачиваемости в днях показывают, на сколько дней обездвижены денежные средства в оборотных активах. Снижение показателя считается благоприятной тенденцией. Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности):
1 2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
