диплом. Оценка финансового состояния предприятия

Скачать 0.61 Mb.

Название	Оценка финансового состояния предприятия
Анкор	диплом.doc
Дата	03.05.2017
Размер	0.61 Mb.
Формат файла
Имя файла	диплом.doc
Тип	Документы #6753
страница	1 из 6

1 2 3 4 5 6

План ВКР на тему:

Оценка финансового состояния предприятия

(на примере «ООО Златоустовский Водоканал»)
ВВЕДЕНИЕ

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1. 1.1 Экономическая сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия
2. 1.2 Сравнительный анализ методик оценки финансового состояния предприятия
3. 1.3 Пути улучшения финансового состояния предприятия
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ «ООО ЗЛАТОУСТОВСКИЙ ВОДОКАНАЛ»
1. 2.1 Краткая финансово-экономическая характеристика предприятия

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическая сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

Для рыночной экономики важна стабильность, поэтому изучению финансового состояния предприятия придается особое значение.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется: обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

В настоящее время финансовое состояние организаций трактуется с различных позиций, при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что затрудняет построение универсальных практических методик анализа и оценки. Для того чтобы более полно осветить сущность финансового состояния организации, необходимо дать как можно полное представление о финансовом состоянии.

Анализ научной литературы по данной проблеме позволил выделить подходы к определению финансового состояния, представленные в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – подходы к определению «финансовое состояние организации»

Авторы	Подходы к определению
В.И. Иващенко	результат финансовой деятельности. Он характеризуется размерами средств организаций, их размещением и источниками поступления. Из этого суждения не понятно, почему финансовое состояние организации является результатом лишь его финансовой деятельности, почему он не является результатом также операционной и инвестиционной деятельности, не учитываются качественные характеристики понятия.
О.В. Грищенко	способность коммерческой организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью, что раскрывает экономическую сущность данного понятия только через одну его характеристику - устойчивость.
Н.П. Любушин	способность организации финансировать свою деятельность. В рамках данного определения финансовое состояние характеризуется обеспеченностью организации финансовыми ресурсами, которые нужны для нормальной его деятельности, что также не раскрывает полностью экономическую сущность этого понятия.
Е.А. Маркарян, Г.П. Герасименко	совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства. Такое определение не раскрывает экономическую сущность этого понятия, а лишь указывает на одну из его характеристик - соответствующий уровень показателя ликвидности.
А.И. Ковалев, В.П. Привалов	совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, с их помощью оно измеряется только количественно.
Г.В. Савицкая	финансовое состояние определяется как некая экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации к саморазвитию на фиксированный промежуток времени.

Сравнение определений этого понятия разными авторами и их критическая оценка дает основания сделать вывод, что финансовое состояние коммерческой организации объективно формируется в системе внешних и внутренних финансовых отношений организации и его следует рассматривать как финансовую состоятельность организации.

Обобщая различные трактовки, можно сформулировать следующее определение: финансовое состояние – это экономическая категория, характеризующая размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени

Главная цель финансовой работы на предприятии – определить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли. Основная задача финансового анализа – своевременно выявлять и предупреждать недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности.

Анализ финансового состояния предприятия является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово–кредитными институтами.

Цели финансового анализа:

выявление изменений показателей финансового состояния;
выявление факторов, влияющих на финансовое состояние;
оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
оценка финансового положения на определенную дату;
определение тенденций изменений финансового состояния.

Анализ финансового состояния необходим следующим группам его потребителей:

– менеджерам предприятия и в первую очередь финансовым менеджерам;

– собственникам, в том числе акционерам;

– кредиторами инвесторам;

– поставщикам.

Таким образом, перечень перечисленных групп потребителей финансового анализа показывает, что в нем нуждаются все участники экономического процесса.

В ходе анализа необходимо рассмотреть вопрос имущественного положения предприятия, размещения средств в сфере производства и сфере обращения, обеспечения предприятия оборотными средствами и эффективности их использования. Изучается также структура капитала, состояние собственных и заемных средств, финансовое состояние предприятия, его платеже- и кредитоспособность, устойчивость финансового положения.

В процессе анализа необходимо решить следующие задачи:

на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции укрепления финансового состояния предприятия;
составить прогноз возможных финансовых результатов, рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств, разработать модель финансового положения при различных вариантах использования ресурсов;
разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового положения предприятия и его платежеспособности.

В зависимости от заданных направлений анализ финансового состояния может проводиться в следующих формах:

Ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании, при этом считается, что достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный период текущего года).
Перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).
План – фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых) [12, с. 16–21].

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового положения.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

метод финансовых коэффициентов;

факторный анализ;

сравнительный анализ;

расчет потока денежных средств;

специфический анализ.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и так далее. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно [9, с. 47–63].

При горизонтальном (временном) анализе абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Недостатком метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных.

Вертикальный (структурный) анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса.

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд – основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей.

Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике.

Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Его цель заключается в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, осуществляются расчеты для принятия решений, выявляются резервы и перспективы развития.

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Факторный анализ может быть одноступенчатым, когда для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения. Факторный анализ также может быть ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем.

Факторный анализ может быть статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике.

Одним из важных инструментов финансового анализа является расчет потока денежных средств. Представленный в форме годового финансового прогноза, он показывает ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение ежемесячных платежей в погашение долга. Такой расчет позволяет оценить пик потребности предприятия в дополнительных средствах и его способность заработать достаточно денежных средств для погашения краткосрочной задолженности в течение операционного цикла [13, с. 369–381].

К специфическим методам анализа можно отнести:

анализ текущих инвестиций, который позволяет оценить влияние роста продаж на потребность в финансировании и способность предприятия увеличивать реализацию;
анализ устойчивого роста, который помогает определить способность предприятия расширять продажи без изменения доли заимствованных средств;
анализ чувствительности, который использует однотипные сценарии для выявления наиболее уязвимых мест предприятия;
отраслевой фактор, который учитывает непостоянство потоков наличности предприятия – заемщика в сравнении с движением средств других предприятий данной отрасли.

Эти методы имеют большое значение для углубления финансового анализа и оценки потенциала роста предприятия.

Использование всех методов финансового анализа позволяет более точно оценить финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более обоснованное управленческое решение [17, с. 44–45].

1.2 Сравнительный анализ методик оценки финансового состояния предприятия

Постижению и освоению техники анализа финансового состояния способствуют: обширная методическая база западных (Э. Хелферт, З. С. Блага, Л. А. Бернстайн, Ж. Ришар и др.) и российских (В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, А. Д. Шеремет, О. В. Ефимова и др.) ученых и специалистов; опыт практических исследований.

В целях обеспечения единого методического подхода к анализу финансового состояния предприятий Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) утвердило распоряжение № 31 от 12 августа 1994 г. «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», а также приказ № 16 от 23 января 2001 г. «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций». Правительство РФ в постановлении от 25 июня 2003 г. №367 утвердило специальную систему показателей для оценки финансовой устойчивости и возможности безубыточной деятельности организации (предприятия) должника, дело о несостоятельности (банкротстве) которого находится в производстве арбитражного суда. Министерство экономики РФ издало приказ от 1 октября 1997 г. № 118 «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия». В качестве одного из основных направлений разработки финансовой политики предлагается методика анализа финансово-экономического состояния предприятия. В «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов», опубликованных под совместной редакцией Министерства экономики РФ, Министерства финансов РФ, ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике, представлена методика по оценке финансового состояния предприятия. Этот перечень далеко не исчерпан. Изданные ранее методики дополняются и переиздаются (А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев, О. В. Ефимова и др.). Это свидетельствует, с одной стороны, о широком спросе на данную литературу.

Официальные методики по своей направленности удовлетворяют запросы значительного количества пользователей. Методики анализа финансового состояния предприятия, изложенные в работах А. Д. Шеремета, О. В. Ефимовой, Г. В. Савицкой, В.И. Подольского и др., предназначены, в первую очередь, для внутренних пользователей финансовой отчетности. Работники бухгалтерских служб предприятий, менеджеры, финансовые директоры, аудиторы могут провести в полном объеме анализ финансового состояния предприятий по любой из выбранных методик.

Рассмотрим особенности различных методических подходов к анализу финансового состояния предприятия.

Методика проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенная Шереметом А.Д. и Сайфулиным Р.С.

Основные этапы анализа предприятия по данной методике и их краткое содержание представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 – этапы проведения анализа финансового состояния предприятия по методике А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина

Наименование этапа	Содержание этапа
1.Общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период	-составление агрегированного баланса - вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям - расчет финансовых коэффициентов - детализация изменений по статьям актива и пассива баланса
2.Анализ финансовой устойчивости	- определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат - определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств
3.Анализ ликвидности баланса, деловой активности и платежеспособности предприятия	анализ ликвидности баланса: - группировка статей активов и пассивов - сопоставление итогов активов и пассивов - определение текущей и перспективной ликвидности баланса; оценка степени ликвидности анализ деловой активности: - расчет коэффициентов оборачиваемости - сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности анализ платежеспособности

Кроме указанных операций, методика предполагает возможность расчета следующих финансовых коэффициентов:

коэффициент рентабельности;
коэффициент эффективности управления;
коэффициент рыночной устойчивости.

Необходимо отметить, что основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия на основе данной методики, является обеспечение эффективного управления финансовым состоянием предприятия и оценка финансовой устойчивости его деловых партнеров.

В целом, можно сказать, что методика анализа А. Д. Шеремета и Р. С. Сайфулина является наиболее популярной, широко применяемой, и имеет ряд преимуществ по сравнению с другими методиками. Она компактна, но в тоже время содержит ряд наиболее важных и достаточно емких финансовых показателей, исходя из которых складывается общая картина о положении дел на предприятии. Однако, несмотря на все преимущества, она не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

Рассмотрим методику, предложенную Г.В. Савицкой. В таблице 1.3 представлены основные этапы анализа финансового состояния предприятия.

Таблица – 1. 3 основные этапы анализа финансового состояния по методике

Г.В. Савицкой

Этапы проведения	Содержание
1.Оценка имущественного положения и структуры капитала
2.Анализ источников формирования капитала	- анализ динамики и структуры капитала - оценка стоимости капитала
3.Анализ размещения капитала
4.Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.
5.Анализ рентабельности капитала
6.Анализ оборачиваемости капитала
7.Оценка финансового состояния предприятия
8.Анализ финансовой устойчивости капитала
9.Анализ ликвидности и платежеспособности	- группировка активов по степени ликвидности - оценка показателей ликвидности
10.Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Рассмотрим еще одну методику, предложенную В.И. Подольским. В таблице 1.4 представлены основные этапы анализа финансового состояния предприятия.

Таблица – 1.4 этапы анализа финансового состояния предприятия по методике В.И. Подольского

Наименование этапов	Содержание
1) Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период	1) ознакомление с бухгалтерской отчетностью 2) техническая проверка готовности 3) составление сравнительного аналитического баланса: - расчет удельных весов величин статей баланса за отчетный период - расчет изменений статей баланса к величинам на начало периода - расчет изменений статей баланса к изменению итога аналитического баланса
2) Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
- методом сравнения	1) расчет излишков или недостатков средств для формирования запасов и затрат 2) определение степени финансовой устойчивости предприятия
- методом коэффициентов	1) коэффициент автономии 2) коэффициент соотношения заемных и собственных средств 3) коэффициент обеспеченности собственными средствами 4) коэффициент маневренности 5) коэффициент финансирования
3) Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия
- методом сравнения	1) сопоставление средств по активу с обязательствами по пассиву
методом коэффициентов	1) коэффициент абсолютной ликвидности 2) коэффициент покрытия или текущей ликвидности
4) Анализ оборачиваемости активов предприятия	1) определение оборачиваемости активов 2) определение средней величины активов 3) определение продолжительности оборота 4) расчет показателя привлечения (высвобождения) средств в оборот
5) Анализ дебиторской задолженности	1) расчет показателя оборачиваемости дебиторской задолженности 2) определение периода погашения дебиторской задолженности 3) определение показателя доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств 4) определение доли сомнительной дебиторской задолженности
6) Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов	1) расчет показателя оборачиваемости запасов определение срока хранения запасов
7.Анализ финансовых результатов предприятия	1) оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период 2) количественная оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов 3) расчет показателя рентабельности предприятия
8.Оценка потенциального банкротства	1) определение признаков банкротства с помощью использования формулы "Z - счета" Е. Альтмана 2) определение признаков банкротства с помощью следующих коэффициентов: - коэффициент текущей ликвидности - коэффициент обеспеченностью собственными средствами - коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

На основе сравнения, вышеперечисленных методик оценки финансового состояния организации можно сделать следующий вывод: в настоящее время при проведении анализа финансового состояния предприятия на первый план выдвигается проблема выбора методики т.к. большинство существующих методик повторяют, дополняют друг друга и оптимальной, универсальной методики, подходящей для разных отраслей и сфер деятельности в экономике, в России не существует. Проблему выбора методик нужно рассматривать и решать на уровне государства.

Из всех рассмотренных выше методик, наиболее полной и содержательной для дальнейшего заключения является методика В.И. Подольского. В ней подробно описаны основные этапы анализа финансового состояния предприятия. Результаты анализа финансового состояния предприятия, полученные с помощью данной методики, дают возможность определить какой фазе жизненного цикла предприятия соответствует его финансовое состояние и помогут спрогнозировать его финансовое состояние. Потенциальными пользователями этих методик будут лишь руководство, персонал предприятия и аудиторы.

Методика А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Г.В. Савицкой представляют собой методики проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия, т.е. анализа, использующего публичную информацию (в основном информацию бухгалтерской отчетности) и как следствие этого, анализа, результатами которого пользуются преимущественно внешние пользователи (акционеры, кредиторы, поставщики, покупатели, инвесторы, государственные органы, ассоциации предприятий).

Таким образом, считаем, что методика финансового анализа автора В.И. Подольского целесообразна для оценки финансового состояния действующего предприятия и предназначена для внутренних пользователей финансовой отчетности. Целью нашего анализа финансового состояния является поиск резервов роста эффективности деятельности предприятия, что способствует принятию грамотных управленческих решений. В связи с чем считаем, что выбранная нами методика объективно позволяет нам провести анализ трех направлений финансового состояния:

размещение и собственность финансовых средств («наличие экономического потенциала», которое анализируется на основе формы №1;
достаточность финансовых средств в каждый момент времени, для анализа привлекаются данные форм № 1, 2, 4, оборотов по счетам учета денежных средств;
использование финансовых средств («использование экономического потенциала», анализируется на основе форм № 1 и 2.

Приведем показатели финансового анализа, соответствующие трем направлениям финансового анализа.

Основные показатели первого направления «Размещение и собственность финансовых ресурсов».

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса показана на рисунке 1.2. [6]

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия (стр.1250 баланса) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240);

А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность (стр.1230);

А3 – медленно реализуемые активы – запасы (стр. 1210), НДС по приобретенным ценностям (стр. 1220) и прочие оборотные активы (стр.1260);

А4 – труднореализуемые активы – это статьи раздела I баланса «внеоборотные активы» (стр.1110, стр.1150-стр.1190).

Наиболее ликвидные активы	А1	П1	Наиболее краткосрочные обязательства


Быстрореализуемые активы	А2	П2	Краткосрочные пассивы


Медленно реализуемые активы	А3	П3	Долгосрочные пассивы


Труднореализуемые активы	А4	П4	Постоянные пассивы

Рисунок 1.2 – Группировка статей актива и пассива для анализа

ликвидности баланса
П1 – наиболее краткосрочные обязательства; к ним относятся статья «Кредиторская задолженность» (стр.1520);

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 1510);

П3 – долгосрочные пассивы – все долгосрочные обязательства (стр.1400);

П4 – постоянные пассивы – статьи разд. III баланса «Капитал и резервы», а также стр. 1530, стр. 1540, стр. 1550.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Если говорить о других неравенствах, то:

1) сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность; текущая ликвидность свидетельствует о потенциальной способности предприятия оплатить свои долги на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

2) сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем;

3) сопоставление итогов третьей группы по активу и пассиву (медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих показателей: поступлений и платежей.

Если одно из рассмотренных выше неравенств (или несколько из них) имеют знак, противоположный зафиксированному условию оптимального варианта, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Уровень ликвидности по группам сопоставляемых активов и пассивов может различаться. Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, если она имеет более высокий уровень ликвидности.

Более быстрый и простой способ оценки ликвидности предприятия – расчет финансовых коэффициентов.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Л1) показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платёжных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных). Этот коэффициент можно определить по следующей формуле.

. (1.1)

Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) (Л2) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность, т.е. деньгами и ценными бумагами со сроком погашения до одного года. Данный коэффициент имеет особое значение для поставщиков ресурсов и банка, кредитующего предприятие.

. (1.2)

Коэффициент «критической оценки» (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счёт денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам (дебиторской задолженности). Этот показатель важен для организации, кредитующих предприятие.

. (1.3)

Коэффициент текущей ликвидности (Л4) показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он имеет значение для оценки финансовой устойчивости предприятия покупателями и держателями ценных бумаг предприятия и кредитующими организациями.

. (1.4)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Л5) характеризует долю собственных оборотных средств во всех оборотных средствах предприятия.

. (1.5)

Если Л4 (на конец года) меньше 2, или Л5 (на конец года) меньше 0,1, то вычисляется коэффициент восстановления платежеспособности предприятия (Л6). Значение этого коэффициента должно быть не менее 1.

, (1.6)

где

– коэффициент текущей ликвидности на конец и начало

отчетного периода;

– продолжительность анализируемого периода (в месяцах);

Для определения типа финансовой устойчивости проводят анализ соотношения запасов и затрат (33) и источников формирования запасов и затрат (ИФЗ). Общая величина запасов и затрат находится по формуле:

33 = стр.1210 + стр.1220 (1.7)

Источники формирования запасов и затрат находятся по следующей формуле:

_{ИФЗ = СОС + ДЗИ + КЗИ,} (1.8)

где СОС – собственные оборотные средства;

ДЗИ – долгосрочные заемные источники;

КЗИ – краткосрочные заемные источники.

1 2 3 4 5 6