Искусство
Языки
Языкознание
Вычислительная техника
Информатика
Финансы
Экономика
Биология
Сельское хозяйство
Психология
Ветеринария
Медицина
Юриспруденция
Право
Физика
История
Экология
Промышленность
Энергетика
Этика
Связь
Автоматика
Математика
Электротехника
Философия
Религия
Логика
Химия
Социология
Политология
Геология
Тезисы лекции по дисциплине. Лекции по дисциплине Валютные операции
 Скачать 492.86 Kb.
|
 Тезисы лекции по дисциплине «Валютные операции»Тема 1. Валюта и валютные отношения. Цель: формирование и закрепление знаний о валюте и валютных отношениях Вопросы лекции:
Ключевые понятия: валюта, конвертируемость, валютная система, валютные ценности
Валюта - денежные единицы, принятые государствами как законное платежное средство, или официальные стандарты стоимости в наличной и безналичной формах, в виде банкнот, казначейских билетов и монет, в том числе из драгоценных металлов (включая изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на находящиеся в обращении денежные знаки), а также средства на счетах, в том числе в международных денежных или расчетных единицах; Валютные операции: операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, а также использование валютных ценностей в качестве платежного средства; ввоз, пересылка и перевод в Республику Казахстан, а также вывоз, пересылка и перевод из Республики Казахстан валютных ценностей, национальной валюты, ценных бумаг и платежных документов, номинал которых выражен в национальной валюте, не имеющих номинала ценных бумаг, выпущенных резидентами; Для того чтобы раскрыть сущность и содержание понятия «валютные операции», необходимо дать определение основным, ключевыми терминами данного вопроса. Прежде всего, это касается иностранной валюты. Иностранная валюта - валюта иностранного государства, а также международные денежные или расчетные единицы; Иностранная валюта включает: денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки; средства на счетах в денежных или расчетных единицах. К валютным ценностям относят:
Нерезиденты: физические лица, юридические лица, их филиалы и представительства, не указанные в подпункте 10) настоящей статьи; международные организации, если международным (межгосударственным) соглашением об их учреждении не определено иное; дипломатические и иные официальные представительства иностранных государств; Резиденты: граждане Республики Казахстан, в том числе временно находящиеся за границей или находящиеся на государственной службе Республики Казахстан за ее пределами, за исключением граждан Республики Казахстан, имеющих документ на право постоянного проживания в иностранном государстве, выданный в соответствии с законодательством этого государства; иностранцы и лица без гражданства, имеющие документ на право постоянного проживания в Республике Казахстан; все юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Республики Казахстан, с местом нахождения на территории Республики Казахстан, а также их филиалы и представительства с местом нахождения в Республике Казахстан и за ее пределами; дипломатические, торговые и иные официальные представительства Республики Казахстан, находящиеся за пределами Республики Валюту можно классифицировать по следующим признакам
Свободно конвертируемая валюта – это валюта, свободно и без ограничений обмениваемая на другие иностранные валюты. Свободно конвертируемые валюты, как правило, обладают внешней и внутренней обратимостью. Внешняя обратимость означает возможность обмена валюты на иностранную валюту только для нерезидентов (т.е. физических и юридических лиц из других стран). Внутренняя обратимость означает возможность обмена валюты на иностранные валюты только для резидентов данной страны. Большинство стран мира имеют валюты, которые нельзя считать свободно конвертируемыми. Различают полностью, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты. Полностью конвертируемая валюта - это валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения. Частично конвертируемая валюта – это национальная валюта страны, в которой применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Неконвертируемая (замкнутая) валюта – это национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на другие иностранные валюты. Поскольку задача мировой валютной системы состоит в содействии развитию международной торговли, то любая национальная валюта должна обладать внешней и внутренней обратимостью, т. е. возможностью конвертации в валюты других государств. Конвертируемость определяет степень ликвидности валюты на международных финансовых рынках. Таким образом, конвертируемость валюты характеризует качество валюты. В зависимости от степени конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют. 1. Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью. Сфера обмена СКВ распространяется как на текущие операции (операции, связанные с осуществлением экспорта-импорта товаров и услуг), так и на операции, связанные с движением капиталов, например, получением внешних кредитов или иностранных инвестиций. Таким образом, можно сказать, что свободно-конвертируемой является валюта той страны, в которой законодательно не предусмотрено каких-либо ограничений при осуществлении любых операций с ней. Свободно-конвертируемыми валютами признаны американский доллар (USD), английский фунт стерлингов (GBF), швейцарский франк (CHF) и др. 2. Частично конвертируемая валюта (ЧКВ). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль. 3. Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты. Разряд валюты определяет Международный валютный фонд. Кроме этого, в международной торговле применяются валютные единицы, существующие только в безналичной форме - клиринговые валюты. Клиринговые валюты - это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами -участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги. В мировой экономике существует понятие резервных валют. Резервная валюта - это национальные кредитно-денежные средства ведущих стран - участниц мировой торговли, которые используются для международных расчетов по внешнеторговым операциям и при определении мировых цен. 2. Валютная система Мировая валютно-финансовая система — форма организации валютно-финансовых отношений, которые обслуживают международное движение капитала и факторов производства или которые функционируют самостоятельно, что закреплено в международных соглашениях. Валютная система — форма организации и регулирование валютных отношений, которая закреплена национальным законодательством или международными соглашениями. Валютную систему можно рассматривать с экономического и организационно-правового взгляда. С экономической точки зрения валютная система — это совокупность валютно-экономических отношений, которые исторически сложились на основе интернационализации хозяйственных связей. С организационно-правовой точки зрения — государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, которая сложилась исторически на основе интернационализации хозяйственных связей и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права. Различают национальную, региональную и мировую валютные системы. Раньше возникшая национальная валютная система. Национальная валютная система — совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международное платежное обращение, образовываются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является органической частью мировой системы денежных отношений отдельных государств. Ее функционирование регулируется национальным законодательством каждой страны. На основании такого законодательства устанавливается механизм взаимодействия национальных и мировых денег, способ их конвертации, котировка и регулирование валютных курсов, формирование и использование международной ликвидности, золотовалютного запаса и кредитных ресурсов. К национальным валютным системам входят соответствующие инфраструктурные звенья - банковское и кредитно-финансовое учреждения, биржи, специальные органы валютного контроля и другие государственное и приватно-коммерческое учреждения. Сущность основных элементов национальной и мировой валютной систем раскрывается через их сравнительную характеристику, которую можно подать в виде табл. Функции мировой валютной системы: содействие развития товарообменных операций; установление правил и механизмов для обеспечения оптимального соотношения между национальными денежными отношениями; содействие в осуществлении расчетов через систему финансово-посреднических закладов. Таблица ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ НАЦИОНАЛЬНОЙ И МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ
Мировая валютная система базируется на разных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают экономические, политические и культурные международные отношения. В своем развитии функциональная форма мировых денег испытала значительных изменений. Мировая валютная система сегодня базируется на нескольких национальных валютах ведущих стран мира и международных валютных единицах (евро и СПЗ). Мировая валютная система является совокупностью механизмов и правил, которые обеспечивают связи между национальными и региональными валютными системами. Региональная валютная система — это договорно-правовая форма организации валютных отношений между группой стран (например, Европейская валютная система объединяет 12 стран Европы). Региональная валютная система отображает особенности функционирования экономических отношений в отдельных регионах мира. Мировая валютная система прошла в своем развитии 4 этапа. 3. Валютный курс Большое влияние на международные экономические отношения оказывает валютный курс. Валютные рынки - это официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. В широком смысле слова валютный рынок - это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Являясь частью финансового рынка и занимая важное место в системе рыночного механизма, валютный рынок выполняет следующие основные функции:
Главной задачей валютного рынка является организация бесперебойной системы обмена национальных денежных единиц, которые являются законным платежным средством только на территории данного государства, на иностранные. Получение же прибыли на валютном рынке является для большинства участников внешнеэкономической деятельности вторичной целью участия на рынке валют. Участников валютного рынка можно разделить на несколько групп. Валютные дилеры. Финансовые и нефинансовые организации. Центральные банки. Брокеры. Необходимо отметить, что в настоящее время на валютный курс может оказывать большое влияние денежно-кредитная политика государства. С целью поддержания национальной валюты центральный банк любой страны может проводить валютные интервенции. Валютные интервенции - это воздействие на курс национальной денежной единицы путем купли или продажи значительного объема иностранной валюты государственными органами. Деньги выполняют функции меры стоимости и средства обращения только в пределах соответствующего государства. Вне этих функций покупательная способность определяется сопоставлением с иностранными валютами, и внешняя стоимость денег выражается в единицах иностранных валют. При определении внешней стоимости денег возникают следующие проблемы: определение валютного паритета государственными органами; формирование курсов на валютных рынках. Валютный паритет - это законодательно устанавливаемое соотношение между двумя валютами, являющееся основой валютного курса. В современных условиях валютный паритет устанавливается на основе специальных прав заимствования СДР. СДР - это международная расчетная коллективная валюта, используемая странами - членами МВФ. Паритет покупательной способности - соотношение между денежными единицами различных стран по их покупательной силе к определенному набору товаров и услуг - удостоверяет, что на мировом рынке один и тот же товар должен иметь во всех странах одинаковую цену, если она исчисляется в одной и той же валюте. Валютным курсом называется соотношение между двумя валютами или это цена одной валюты выраженной через другую валюту. В практике для разных целей используются различные виды валютных курсов, рассчитанные различными методами.
Номинальный валютный курс применяется в текущих сделках и расчетах. Обычно, когда говорят о валютном курсе, именно его имеют в виду. Для определения долгосрочных тенденций более приемлем реальный валютный курс, так как стоимость валют изменяется параллельно с изменением общего уровня цен в стране, хотя и не всегда прямо пропорционально. Изменение общего уровня цен в странах оценивается при помощи различных индексов, отражающих уровень инфляции, чаще всего через индекс потребительских цен.
Индекс реального эффективного валютного курса является основным показателем конкурентоспособности страны на мировом рынке. Если реальный эффективный валютный курс растет, конкурентные позиции страны на мировом рынке ухудшаются. При определенных условиях в стране может действовать не один валютный курс, а несколько. Множественность валютных курсов означает применение дифференцированных курсов национальной валюты в зависимости от видов валютных операций, участников этих операций и валют, в которых эти операции осуществляются. Устав Международного валютного фонда прямо требует от стран, принявших на себя обязательства по конвертируемости национальной валюты по текущим операциям, воздерживаться от «множественной валютной практики», так как она ведет к дискриминации других стран. Введение странами нескольких валютных курсов возможно только с одобрения МВФ на ограниченный срок в целях быстрого решения проблем с внешними платежами. Множественность валютных курсов возникает, если в странах действуют:
Множественность валютных курсов всегда означает слабость экономики страны, неразвитость рыночных механизмов и низкую конкурентоспособность на мировом рынке. Существует понятие оптимального валютного курса, соответствующего макроэкономическим показателям страны. Такой курс в наибольшей степени отражает реальное состояние экономики страны и не дает ни одной из стран односторонних преимуществ во внешнеэкономических отношениях. Оптимальным равновесным курсом считается валютный курс, обеспечивающий достижение равновесия платежного баланса, когда отсутствуют ограничения на международную торговлю, специальное стимулирование притока или оттока капитала и чрезмерная безработица. Валютный курс оказывает значительное влияние на цены внутреннего рынка. Чем более открыта экономика, тем это влияние значительней. Спрос и предложение на иностранную валюту возникают в результате необходимости обслуживать международное движение товаров и факторов производства. В основе спроса на валюту - соотношение цен на одинаковые товары в разных странах и цена самой валюты. Капитал перемещается между странами в форме прямых и портфельных инвестиций. В основе движения капитала в форме портфельных инвестиций - разница в процентных ставках, а прямых - разница в уровне доходности вложений. Если доходность и процентные ставки в данной стране выше, чем в других, спрос на ее валюту растет и курс повышается. Спрос на иностранную валюту зависит и от относительного уровня доходов населения. Рост доходов ведет к росту покупательского спроса и опосредованно - к росту валютного курса. В рамках валютной политики, проводимой центральным банком в стране, устанавливается определенный режим валютного курса. Выбор режима валютного курса определяется целью валютной политики государства и зависит от экономического потенциала страны, ее позиций на мировой арене. В мировой практике существуют различные варианты режимов валютных курсов. 1. Режим фиксированного валютного курса:
2. Режим свободно плавающего валютного курса. 3. Режим регулируемого валютного курса:
|